大行报告

　　高盛：人行降準實施規模不大

　　人民銀行下調金融機構存款準備金率1個百分點，將釋放資金約1.5萬億元人民幣。高盛發布報告指出，儘管人民銀行全面降準政策的實施規模並不大，但這或許是向市場傳達了貨幣政策立場變化的重要信號。

　　報告指，從量的角度看，這一有針對性的措施是有意義的，但規模不是特別大，因為貨幣當局已經認識到，大規模的貨幣寬鬆可能會給系統帶來持續風險。

　　報告同時認為，人行降準充其量只會對整體經濟產生非常短暫的影響，但其或許傳達了人行貨幣政策立場的轉變。重要的證據出現在去年12月，當時，中央經濟工作會議指出，中國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，其中，貨幣政策的描述中去掉了中性一詞，轉變為鬆緊適度。

　　野村：中移動佔5G市場份額最多

　　野村發表研究報告指，由於政策影響及去年中國電訊市場激烈競爭，4G貨幣化受挫。該行認為，這情況會在今年上半年持續，但市場早已消化其影響。同時，政府會對行業的嚴謹規管放鬆，為即將來臨的5G時代鋪路。野村視中移動（941）為2019年行業首選股份，其次為中聯通（762），然後是中電信（728）。

　　野村指，中國致力成為5G網絡的全球領先者，而中移動已在5G市場中獲得最多份額，相信中移動5G資本開支將有更彈性的部署，確保能有可持續的盈利增長，以及潛在的股息增長。

　　野村認為，中移動防守性強，而估值低於歷史中位數，風險回報吸引，故將其評級上調至「買入」，目標價升至102元，即較上周五收市價仍有上升逾三成的空間。另外，野村予中聯通目標價10元，維持「買入」評級，中電信目標價升至4.1元，維持「中性」評級。