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香港商報

藍籌帶動美股連升7周
2019-02-11    香港商报
 

   業績有利有弊 尾市更現買盤

  藍籌帶動美股連升7周

  【香港商報訊】中美兩國貿易談判仍存變數,繼續左右美國股市。另一方面,藍籌業績有利有弊,尾市更有買盤出現,三大指數上周五反覆,榮辱互見。儘管如此,美股當周仍然向上,道指更連升7周。

  慎防大市趁高位借勢回調

  道指上周五跌63點或0.3%,收市報25106點,當周累升0.2%。標指收市升1點,報2707點,累升0.1%。納指升9點或0.1%,收市報7298點,當周累升0.5%。

  復興宏觀研究主席達加夫表示,前一天的跌市是因應此前升勢而作出的調整,而且從期權交易數據分析,股市也是整固時候。倫敦資本集團研究部主管羅勒指出,市場原先期望貿易協議很快落實,因而提前入市,現時情況有變,加上藍籌業績消息乏善足陳,股市自然也須整固。

  儘管今年以來美股強勢反彈,但數據顯示,投資者正在撤出美股、買入債券,尤其是高收益債。

  美銀匯編的每周EPFR資金流數據顯示,自1月2日熊市低點以來,投資者已購買了360億美元的債券,賣出了100億美元的股票。具體到上周(2月1日當周),投資者瘋狂買入94億美元債券,同時有150億美元撤出股市。高收益債方面,投資者單周買入高收益債(48億美元)和新興市場債券(44億美元)創下3年來最高值。

  Lipper統計數據顯示,截至2月6日當周,美國高收益基金流入38.6億美元,為2016年7月以來最大淨增。三周前還出現過單周32.8億美元的大量流入。

  彭博稱,高收益債是固定收益中表現最好的資產類別,今年迄今的回報率為5.25%。1月份是2009年以來垃圾債券表現最好的一個月。一級市場方面,到目前為止,2月份的銷售額已經達到90億美元,其中包括兩筆垃圾級交易。

  投行看好高收益債回報

  富國銀行、巴克萊、摩通、大摩等多家機構今年上調了高收益債的回報預期。富國銀行在看好高收益債方面一馬當先,將高收益債總回報預期從去年的6%至7%上調至9.9%。1月4日,富國銀行在報告中表示,誘人的初始收益率、基本面背景以及債券發行量的小幅上升,都是積極的推動因素。

  巴克萊分析師羅格夫認為,高收益債將獲得更多的技術支撐,由於預計明年新發行債券供應量將繼續萎縮,因此對零售資金的依賴程度將下降。摩通認為,經濟衰退的可能性很小,利率較低,估值具有吸引力,這些都是買入高收益債的理由。

  資金流動顯示信貸回流

  金融博客ZeroHedge稱,投資者在將資金撤離美股的同時大量買入高收益和新興市場債券,表明並未出現大規模的風險厭惡情緒。

  美銀哈勒克認為,人們對美股的這種奇怪厭惡可能有兩種解釋:首先,儘管股市飆升,但投資者已開始重新考慮長期停滯,並以新興市場和固定收益的形式買入收益和增長。其次,最近的資金流動顯示出明顯的信貸回流,而非股市。

 
(來源: 香港商报) 編輯: 蒋璐