【香港商報訊】記者吳天淇報道：本港作為國際金融中心，新股集資額去年再登上全球首位，惟「保薦人缺失」的監管問題一直備受業界關注，其中通常涉及盡職調查時未發現公司帳目問題，或無完整披露關聯交易等。業界認為，要改善港股的生態系統，須從保薦人、分析員、監管機構和投資者教育等方面齊手，以提高投資者信心。
證監會早年曾提及新股保薦人的工作質素未如理想，有大幅改進的空間。根據證監會發表季度報告，去年第3季證監會對5家持牌機構及5名代表採取了紀律處分，合共罰款4040萬元。當中建銀國際於擔任福建東亞水產上市申請獨家保薦人期間，未進行合理的盡職審查，對其罰款2400萬元。
證監會調查指，建銀在2013年至2014年，擔任福建東亞水產的獨家保薦人期間，明知第三方付款預警象，包括部分款項乃屬「不可能或非常昂貴」，卻沒有做合理盡職調查等，東亞水產最後未能上市。另外，交銀國際旗下交銀亞洲，2015年被指「沒有就惠農資本的部分擔保款項」，或涉及關連人士的問題，進行任何盡職審查。惠農最終沒有上市，證監會向保薦人交銀，予以譴責並罰款1500萬元。
事實上，證監會去年三季度對持牌機構進行81次現場視察，亦審閱了118宗新上市申請。對於應否進一步收緊保薦人監管，有律師事務所合夥人認為，證監會已與保薦人及市場就此關注有足夠的溝通及知會，暫不預期監管當局會進一步收緊對保薦人的監管，建議保薦人在盡職調查工作上，應保持專業及懷疑的態度、盡量減低上市申請人參與盡職調查的機會、跟進申請人未回覆的問題等，並要有良好的備存紀錄系統。
梁伯韜：
保薦人應把關上市發行人質素
上市公司商會主席、紅籌之父梁伯韜表示，香港去年重奪新股集資額第一「好威」，但面對大量中小型股成交低、市場「去散戶化」等結構問題，認為要從保薦人、分析員、監管機構和投資者教育等方面齊手。保薦人及投行有責任為上市發行人質素把關，改善港股的生態系統。他又指，目前港股市場深度不足，每日股市交投太集中於50間公司，因此有必要針對市場深度及流量，做好基建及生態系統。
另外，隨新股制度改革，去年新經濟新股湧現。港交所(388)近期公布新3年戰略規劃，講述未來三年的願景及戰略目標，希望成為國際領先的亞洲時區交易所。當中提及將擴大港股通範圍至同股不同權股份，意味北水可以買入小米(1810)、美團(3690)兩隻同股不同權股份。
