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香港商報

內地債券國際化好處多
2019-04-02    香港商报
 

  昨天內地債券開始納入國際指數,估計這為內地金融市場帶來高達1000多億美元的資金流入。因應這個開放,內地將有逾360隻債券可以國際化。

  內地債券國際化的影響巨大。事實上,內地債券市場的規模遠遠大於股票市場,一旦內地債券市場國際化成功,那就意味着內地資本市場的國際化成功,人民幣的穩定性就會大大提升。這樣一來,隨着源源不斷的資金流入內地債券市場,人民幣對國際市場影響力會越來越大,自然促使人民幣進一步國際化。

  中美貿易戰已接近終點,由於美國自身經濟環境有變,看來美方的新籌碼已不多。至於中方,一直不多言,擺出一副以不變應萬變的姿態,不露半點風聲,而美國卻不斷發出正面信息。兩國談判結果目前仍然難以估計,對中國內地經濟的影響,相信會是可以接受的風險範圍內,所以筆者估計,結果會是一份中方作出適當讓步的協定,例如近日美方要求中方開放煤碳市場,中方同意買美國煤炭,同時減少購買澳洲煤炭,一去一來,對中國沒有太大的影響。

  銀行息差收益收窄

  美國停止加息行動,香港樓市即時樂翻天。對銀行而言,息差紅利將會減少,利息收入利潤增長受阻,持銀行股的投資者應該伺機在高位沽出。近日有金融機構發布令人相當擔憂的數據:內地目前的90後,他們的各種合計人均負債已經達到12.79萬元人民幣,即是達到23倍月薪水平,而香港信貸業的可接受風險區只是月薪20倍。內地90後的平均薪資只有5180元人民幣,即是說他們全部正為還債工作。若果內地經濟下滑,失業率上升,這批債務就會出現危機,亦成為社會危機。

  美建貴金屬研究部 杜普櫟

  (逢周二刊出)

 
(來源: 香港商报) 編輯: 朱剑明