【香港商報訊】近期中美貿易戰風雲又起，市場對人民幣兌美元匯率會否「破7」憂慮有所升溫。人民幣昨早顯著下挫，在岸價(CNY)及離岸價(CNH)一度跌穿6.91及6.94大關，CNY創去年11月30日以來新低，收市跌317點子，與CNH同創逾5個半月新低，CNH更曾逼近6.95，低見6.9491。CNY本周累跌1.48%，為近11個月最大的單周跌幅。據統計，5月至今美元指數累計升0.34%，而同期人民幣兌美元即期跌幅超過2%。
人民幣官價連續7天下調
最近人民幣離岸與在岸市場均面臨較大的貶值壓力，在岸價昨甫一開市已經觸及6.9關口，見6.9044，跌超200點子，雖然曾經收復6.9關，但後勁不繼，午後跌破6.91，低見6.9169，收報6.9138。離岸價昨跌破6.94關，早段一直在6.93元水平徘徊，其後跌勢持續擴大。本月至今，離岸人民幣跌幅達到2.9%。官方昨日開出的中間價連續第7天下調，報6.8859，較上日中間價6.8688，下調171點子或0.25%，續創逾4個月低。
人行：貨幣政策工具箱豐富
人行昨日發布2019年第一季度中國貨幣政策執行報告指出，目前，貨幣政策應對空間充足，貨幣政策工具箱豐富，有能力應對各種內外部不確定性。總體來看，未來一段時間物價水平受到供求兩端影響，存在一些不確定性，對未來變化需持續監測。
報告指出，穩步深化匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率彈性，加強宏觀審慎管理，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加快發展外匯市場，堅持金融服務實體經濟的原則，為基於實需原則的進出口企業提供匯率風險管理服務。穩步推進人民幣資本項目可兌換，推進人民幣對其他貨幣直接交易市場發展，完善人民幣跨境使用的政策框架和基礎設施，堅持發展、改革和風險防範並重，支持人民幣在跨境貿易和投資中的使用。
單邊走貶影響市場信心
德意志銀行最新研究報告指出，由於中美貿易戰可能會曠日持久，中國政策層看來已經做好應對準備，並且更同意人民幣兌美元破7;如果美國對其餘約3000億美元中國進口商品徵收25%關稅，人民幣兌美元將跌至7.40。
不過，路透援引一位了解情況的權威人士稱，人民幣破7表面上對中國有利，可以減少美國加徵關稅帶來的一些影響，但對人民幣信心的影響是負面的，可能會引發資金外流。他強調，貨幣政策的工具還有很多，包括利率和匯率，也還有行政干預手段，目前肯定不會破7。
另一位權威人士亦表示，鑒於當前貿易形勢加上金融數據不算很好，人民幣適度貶值是央行可以接受的，但貶值太多形成單邊走勢的預期必然影響市場信心，在當前時點破7恐怕是不允許的。他認為，未來如果國內經濟仍比較弱，美元也特別強勢，且其他國家貨幣也都在貶值，在沒有非正常因素，比如市場集中做空倒逼人民幣破7的狀況下，相信央行是可以接受破7的。
大行料人民幣短期破7機會小
華僑銀行最新觀點認為，目前市場就貿易戰的消化可能進入盤整期，人民幣或許能在短期內找到均衡匯率;不過從長期來看，不確定因素依然很大。而未來人民幣走勢也將是事件驅動。如果貿易談判惡化的話，人民幣指數可能會回落至92附近，這也意味着人民幣兌美元依然有破7的可能性。
星展銀行認為，在6月G20峰會前，人民幣兌美元仍不會破7，本周CNH同業拆息利率突然飆升，提高離岸做空人民幣成本，此舉和2018年8月時期非常相似，這也反映了監管層穩定匯率的態度。
花旗發表報告指，若美國對餘下的3000億美元中國商品加徵關稅，人民幣實際有效匯率(REER)料需要貶值5%，即雙邊匯率貶至7.3，以對沖關稅對出口的影響。不過該行相信，從成本和收益角度分析，料人行可能會讓人民幣兌美元保持在7算以下。花旗又預計，臨近G20峰會前，人民幣破7的機會相對較低。
