科創板25股今交易
機構料首日難能暴漲
【香港商報訊】7月22日上午9時30分，25家科創板股票將正式迎來掛牌交易。
科創板開市在即，對於科創板這一新生事物，市場有太多的問號。據悉，近期有多家券商對科創板開市初期的情況進行了展望，普遍觀點是，開市初期股票的波動或會較大，但暴漲和破發的可能性不算大。此外，科創板對其他板塊的分流效應也有限。
超300萬投資者有望參與
6月27日至7月12日之間，25家首批科創板企業陸續進行了網上、網下申購，除「巨無霸」中國通號之外，其他24家企業的網下申購倍數都在200倍以上，最高的甚至達到429倍，而網上申購倍數更是都在2400倍以上，最高為2883倍。
數據顯示，「科創板第一股」華興源創6月27日進行網上申購時，參與打新的投資者為275.6萬，而到了7月12日嘉元科技等5隻新股申購時，參與人數就已經超過310萬。隨?科創板正式交易啟動臨近，投資者的參與熱情在與日俱增。據了解，已經開通科創板交易權限的人數目前超過380萬人。
而未能達到科創板交易權限開啟門檻的投資者，也有不少通過公募基金渠道間接參與科創板。
市場普遍預期，科創板正式開市交易之後，受到熱捧的概率會遠大於遇冷的概率。
首日交易或理性態勢
科創板能否複製創業板首日大漲局面？不少機構的觀點都較為理性，認為可能比較難。
廣發證券認為，註冊制的機制決定了初期收益率不會過於樂觀，科創板首批初期幾乎難以重現創業板開市首日平均106%漲幅，但短期內破發同樣不太會出現。
中信證券發文稱，預計科創板開板首日走勢大概率呈現高開低走再緩慢抬升的趨勢。在T+1機制下，首日充分換手後，賣出壓力會明顯衰減，所以持續調整空間有限，更可能走出高開低走再緩慢上行的走勢，過往創業板新股的分時走勢也符合此特徵。
針對科創板開板初期的活躍度分析，中信證券認為，預計科創板開板首日平均換手率在35%-65%，成交額在130億-240億，平均漲幅預計在20%以內；科創板新股首日流通盤中機構佔比更高，有助於抑制炒作。
有業內人士表示，短期來看，科創板可能會出現漲幅較大的情況，但設立科創板是一項長期的改革舉措，需要接受時間的檢驗。從長期來看，科創板能否成功還是要取決於經濟本身是否能提供優質的上市公司，以及投資者體量是否足夠支撐板塊的發展，在這方面，投資者或許需要多一點的耐心。
對A股分流作用有限
至於有些市場人士擔心的抽血效應，證監會副主席方星海給出的觀點是，關鍵還是看科創板的企業質量怎麼樣，定價是不是合理，如果這兩點都做到了，不缺資金。
從機構觀點來看，普遍認為分流效果可能會有，但作用有限，相反，科創板可能在一定程度上提振市場的整體風險偏好。
財富證券表示，參考創業板開板歷史經驗，創業板開板初期市場風險偏好明顯提升，而目前市場相比2009年，市場風險偏好有更大的提升空間，隨着科創板開始交易初期將助力提升A股的科技股風險偏好，科創板對市場的風險偏好提振可能更加明顯。
首創證券認為，在開市交易的時間點附近，可能確實會對主板的資金形成顯著的分流效應，但資金分流效應將會隨?時間的推移在一個月內逐步消退。而從整體來看，科創板開市後的風險偏好提振作用將會大於資金分流效應。在目前科創板上市企業首發市盈率高於行業整體估值水平的背景下，首批企業對同類型行業估值溢價效應將會比較顯?。
