美國政府與國會已就美國債務上限達成協議，從而消除債務違約的威脅並帶來更強勁的聯邦開支。與此同時，新任英國首相約翰遜就任時承諾將會「誓死一搏」以實現英國脫歐，並提出大規模減稅及增加開支的計劃。財政政策再度成為潮流。
美國兩黨迅速達成合作成為意外利好消息。兩黨最終達成共識並結束自動減支機制，自2011年預算控制法案實施以來，該項機制一直限制聯邦政府的開支。這亦意味明年總統大選之前，預算方面將不會受到重大阻礙。若無意外，隨2018年減稅的利好作用消退，財政方面的大部分不利影響將於今年內顯現，此舉或會促使我們輕微上調2020年美國經濟增長預測。
新英國首相標誌撤銷緊縮政策
英國方面，目前尚無法計算經濟增長所受到的影響，但顯然新政府正準備緩衝可能發生硬脫歐的潛在衝擊。在競選中，約翰遜承諾將實施約300億英鎊的減稅及增支計劃。其中，包括上調稅項及國家保險的起徵點，以及增加教育及警察開支。並非所有承諾均會實現，但這標誌持續多年的緊縮政策將會結束。自2016年脫歐公投以來，英國經濟增長持續徘徊於約1%的水平，遠低於公投前的2%。
重返財政政策是由於主權債券孳息率低企的環境下，政府對經濟增長速度感到沮喪。雖然美國經濟表現穩健及失業率低企，但特朗普對增強經濟增長的渴望已表露無遺。
歐元區方面，雖然已經獲得國際貨幣基金組織(IMF)的許可，但卻並不像美國或英國那樣希望增加財政政策的應用。德國及荷蘭繼續擁有巨大的預算盈餘，並計劃於未來維持這種狀況。這意味當局希望避免債務，並對政府稅項及開支政策的效用持不同觀點。緊縮財政政策符合現狀，有助於緩和歐洲央行在這些經濟體系中實施的寬鬆貨幣政策。
施羅德首席經濟師及策略師 Keith Wade
