高盛發表研究報告指，其商品團隊最近上調對2019至2021年金價的預測2%、8%及4%，至1409美元、1600美元及1600美元。因此，該行維持對招金礦業(1818)2019年盈利預測，以反映金價上升的預期及其上半年業績，另調升2020至2021年盈利預測62%及27%。高盛上調對其目標價54.4%，由6.8元調高至10.5元，評級由「沽售」升至「中性」。
影響招金上行或下行的因素，包括金價及銅價走勢，金價每盎司變化100美元，對其2020年盈利的影響為45%，對估值影響為18%;項目的執行情況;以及礦山等級的升降。
維持紫金「買入」評級
此外，該行調低紫金礦業(2899)2019至2021年盈利預測13%、5%及25%，以反映金價上升的預期大部分被黃金數量下降、上半年鋅現金成本上升，以及管理及財務成本上升所抵銷。該行下調對其目標價7%，由4.3元降至4元，維持「買入」評級，相信該行可受惠於銅價及金價上升。
影響紫金的主要因素，包括金價及銅價走勢，金價每盎司變化100美元，對其2020年盈利的影響為14.5%，而銅價每磅變化0.01美元，對2020年盈利的影響為3.8%;以及項目的執行情況。
該行相信，投資者將持續對經濟增長存在憂慮，金價或進一步上升，特別是當ETF基金都增加相關的配置後。該行的經濟學家不預期世界經濟會步入衰退，但相信直至發達國家增長改善及市場憂慮情緒減退之前，金價會繼續走強。
