除了中美貿易問題之外，內地及香港股市表現各異亦有其自身因素，單以地產股來說，內房股9月份銷售數據大多表現強勁，多隻內房股近日走勢明顯上升，反觀本地樓市則受政治社會事件影響，市場對本港經濟及樓市信心疲弱，形成內房股上升，而本地地產股則受壓。
筆者認為個別內房股仍可保持升勢，不少內房股9月份銷售去年同期增長四成以上，龍光地產(3380)9月銷售較去年同期增長1.3倍，合景泰富(1813)增長接近一倍，龍湖地產(960)及碧桂園(2007)分別增長55%及四成。但10月份黃金周銷售未見突出，內房股走勢料較反覆及個別發展，筆者認為內房股當中，仍繼續睇好龍湖地產及世茂房地產。
聚焦施政報告
另可留意兩隻年銷售金額進軍千億元的內房股，包括正榮地產(6158)及半新股中梁控股(2772)，前者首九個月銷售金額900億元，今年全年銷售總額料達1300億元，加上早前已完成多項發債，信貸評級亦被調高，有助降低融資成本。後者首九個月銷售金額1000億元，股價在5元水平整固後，現重返招股價水平，亦有吸納價值。
本地地產股一方面受政治社會事件影響，令樓市交投淡靜，部分地產股更受近期商場提早關門及遊客來港減少，令租金收入下降，本地地產股暫未見起色，除了地產發展及收租股之外，本地房地產信託基金亦受零售市道銷售疲弱影響，股價由高位調整兩至三成，並不急於買入。筆者認為特區政府下周三發表施政報告，政策能否有效增加土地供應及提升市民信心，若結果屬正面，或可為地產股帶來短暫反彈。
駿達資產管理投資策略總監 熊麗萍
