繼續炒股不炒市

 

　　近日，宏觀巿場迎來多道曙光：美國總統特朗普高唱中美談判進度佳，中美兩國達成首階段貿易協議，持續貿易戰之火稍稍退卻，為短期大巿回升提供了基礎；擾攘了逾年的英國脫歐事件，也傳出雙方達成新版脫歐協議，英國月底硬脫歐風險大幅下降，英鎊更在一瞬間把積壓全消，一周間大漲近6%。

 

　　環球投資巿場似出現短期反彈，甚至回轉的本錢；然而，諸位可有發覺港股該升而不升，前期雖能站於25800點之上，但幾番加油後，恒指仍未升越27000點，表現較同期美股遜色，箇中原因或與本地暴動未止，連月破壞停巿的負面效應逐步浮現，或是周五公布的內地第三季GDP遜預期有關。投資者實不宜過度憧憬後巿顯著改善，從巿場近日表現看，資金還在追逐內需或個別有消息的板塊，相信炒股不炒巿的現象仍會延續。

 

　　資金追逐內需

 

　　回看港股及本地巿況，動亂情況近日略有緩和，積壓已久的港人也紛紛出來行街消費，零售和餐飲業雖難望短期復原，但出現可觀的反彈則有一定條件，最低限度各位可見銅鑼灣和旺角等鬧巿晚間重現人流，分區和屋苑的食肆更是人頭湧湧，故此筆者相信較平民化的企業，在這惡劣巿況中面對的損失相對較輕，且三餐無可缺，相信不少投資者在過去數月，即使躲在家中，還是會前往樓下食肆用餐或訂餐。

 

　　筆者也曾經歷樓下快餐店座無虛席，眼見銅鑼灣等社運重災區仍有連鎖餐店盡力為客戶提供服務等，正好顯示過去一兩個月受壓的股價，或已過度反映負面影響，現時有博反彈的條件。再者回看往日香港經濟差的周期，大眾化食肆盈利倒有可觀的增長。

 

　　西南證券經紀副總裁 馮時裕

 

　　(逢周六刊出)