市場預期歐洲央行將重新啟動量化寬鬆，行長德拉吉會否臨別抽水、指指點點？在位時什麼都不幹，起身就智者上身(人生總會遇上一兩個廢柴行長)。以前什麼都不做，得個講字，說什麼經濟前景不樂觀、製造業服務業不景氣、通脹未達標，央行將研究一切可行辦法……歐元區有這樣的行長，經濟怎能復蘇，看看德拉吉怎樣做、工具箱有什麼工具就知道，重啟量化寬鬆已經不是當年的情況，歷史重演只是想製造多一次機會低位買入？

 

　　內地方面，第三季度GDP低於預期，放緩至6%，房地產市場依然不差，1至9月房地產投資同比增長10.5%，保持雙位數增長。9月製造業產出反彈，製造業或受惠於減稅降費政策支持，中美貿易戰真的有影響，反而高科技企業投資同比增長保持強勁，1至9月增長12.6%強勢。9月消費者物價指數觸及3%，指數突破完全因豬肉價格引起，核心通脹及服務業通脹仍然低迷，通脹壓力暫時不大，看來人行沒加快寬鬆腳步，人民幣下行壓力不大。

 

　　金價失守每盎司1500美元，中美貿戰降溫、英國脫歐均屬好消息，市場風險降低，避險資產回落，長遠金價向上，趁調整在低位部署買入，可在每盎司1460至1466美元買入。油價始終未能重回每桶55美元，環球經濟放慢，油價仍需等經濟重拾升軌才可以有好表現，波幅區間每桶50至62美元。

 

　　獨立商品期貨分析師  文錦輝

 

　　(逢周三刊出)