貿戰反覆造就入市良機
中美就達成貿易協議屢傳來好消息，刺激美股上周五開市即再破頂，三大指數均創收市新高。美股牛氣衝天，整周累計，道指、標指及納指分別升1.17%、0.89%及0.77%。標指連升6周，是兩年以來最長的升勢，道指及納指均連升4周，亦同創今年2月以來最長升浪。
恒指及國指上周累跌約4%，分別累跌1324點及457點，是3個月以來最差的一周。國家統計局早前公布的10月經濟數據大多差於預期，中央連出兩招刺激政策。當中人民銀行於上周五在公開市場無資金到期的情況下，宣布再投放2000億元（人民幣，下同）中期借貸便利（MLF），即人行向相關銀行發放資金，是本月第二次進行MLF操作。在當日無MLF到期的情況下，人行展開中期借貸便利操作2000億元，期限為1年，中標利率為3.25厘，與本月初下調後的MLF利率保持一致。人行本月初已進行4000億元MLF操作，但當時是為到期的MLF續期而進行的。人行則指出，進行MLF是為對沖稅期高峰等因素，讓銀行體系流動性總量處於合理充裕水平。
留意消費和金融板塊
發改委研撤汽車限購穩消費。除人行放水外，國家發改委亦表示，擬取消汽車限購。發改委發言人孟瑋稱，要穩住汽車消費的大頭，以及破除對汽車消費的限制，會研究推行逐步放寬或取消汽車限購的具體措施。今年10月社會消費品零售總額按年增長7.2%，表現遜於預期，汽車作為重要消費品之一亦錄得跌幅。據中國汽車工業協會數據，今年10月中國汽車銷量按年下跌4%，為連續第16個月下滑。
內地明年國內生產總值（GDP）增長有機會低於6%。內地去槓桿政策，還有受內地因素如信貸問題影響，料經濟增長會繼續放緩，但會受控於中央政策下，如人行減息和財政政策支持。而且，內地經濟放緩的消息，大多都已反映在市場上了。每當貿易戰等消息導致股市波動，可趁機吸納一些基本面理想的股票，現時已是買入時機，特別是消費和金融板塊，前者受惠於內地消費力強勁，而家庭對金融服務的需求提升，使金融股也變得吸引。港股初步支持為50天線26500點。若中美貿易局勢緩和，預計股市可再升。
東驥基金管理董事總經理 龐寶林
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
