港股經歷一浪又一浪的高低起伏之後，恒指在26000至27000間游走的格局基本成形，主要原因是中美貿易關係和本地修例風波的走向。如今選戰過後，修例風波看似有點緩和，卻又迎來美國通過《香港人權與民主法案》，使中美關係再次緊張，尚無半頁文本合約的貿易談判，在2019年未能成功簽下隻字的機會迅速升溫。周五港股在彼方感恩暢飲之時，卻迎來呼呼寒風大跌500餘點，恒指再次下試二萬六的支持點，估計恒指短期走向難樂觀，畢竟中方表示的反制措施未明，兩國會否在這課題上越吵越烈，使早前已有眉目的貿易協議再次泡湯?
中國建材巿盈率7倍
有見及此，本欄依舊推介本地股以外的股份，期望在不利巿況中能穩守突擊。假設中美關係再度惡化，或把簽署協議延後，港股緊守26000點難度甚高。除本地股份受害外，內地經濟也要承壓，中央續以穩基建擴內需應對幾成定局，而被傳冷卻甚快的內地樓巿，在過去大半年表現不算亮麗，但銷情也不見得太弱，多隻內地房地產股表現更是浪高於浪;而較大規模的基建項目也有不少落實上馬，故此相關的水泥股，股價在過去一年是浪高於浪的行走。
如投資者跟隨本欄推介於6元左右買入中國建材(3323)，至今除可炒幾轉外，持股至今也有不少於20%進帳，雖不算十分出色，但對比同期恒指下跌逾10%，箇中差異已相當可觀。如今該股公布截至今年6月的半年業績保持穩定增長，營業額和毛利按年升16%有餘外，在股東應佔溢利按年增長逾50%的同時，財務開支卻按年下降14%，可見該股在營運管理和經營環境等因素均處良好態勢，現時僅7倍的巿盈率絕對是相當便宜的水平，具有一定防守性之外，更有望支持股價在巿況改善後迅速爬起。基於巿況不利，建議可捕捉20天線約7.3元的機會才入場，期望稍後再次測試上周近8元的高點。
西證證券經紀副總裁 馮時裕
(逢周六刊出)
