王長久
上證綜指8連陽在昨日終結，截至收盤報2915點，下跌8.6點或0.29%；深成指收盤報9837點，下跌17點或0.17%。兩市場成交額再度萎縮，只有4538億元。
而港股恆生指數昨日大漲超過1.3%，爭奪27000點關，明顯強於內地股市。內地股市在IPO融資上也明顯遜於港股。最新數據顯示，儘管因修例風波，多隻大型新股一度推遲來港上市，但香港IPO市場仍能保持韌性，蟬聯2019年全球IPO集資王寶座。
A股改革還需加碼
統計顯示，2019年港交所主板有望創下160宗新上市紀錄，成為主板上市歷史上表現最活躍的一年。2019年港股主板共錄130宗上市，整體新股集資總額料達3078億元，續踞全球IPO額榜首，與2018年2866億元相比增長約7.4%。
港股新股總集資金額增加，主要受下半年阿里巴巴上市及百威亞太上市這兩宗大型IPO所帶動，其中單是阿里巴巴集資額（約1012億元）就已佔到香港整體新股集資額的33.8%，百威亞太則集資452億元。
今年港股IPO集資額不僅高於美國股市，更與內地股市保持相當距離。前三季度，A股上市公司通過IPO合計融資1400.47億元，同比增長23.67%。
內地股市IPO與港股仍差距明顯，核心問題是內地股市與港股發行制度上不同制。內地股市當務之急是儘快在創業板進行註冊制試點，爭取在2020年擴展到滬深主板。之後，就是解決同股不同權企業上市的制度安排。還有要加快退市制度落實，2019年儘管是內地退市個股最多的一年，但仍是鳳毛麟角，只有10家。另外，內地股市IPO節奏多少還要看行情臉色，而港股就不存在這樣的問題。
