新冠肺炎疫情繼續在全球多國蔓延。面對病毒肆虐，各國應對方式明顯不同。美國有點後知後覺，政府在疫情爆發初期仍漫不經心，直至出現越來越多感染個案甚至連NBA球星也中招後，才急急採取措施應對。不過，最具爭議的要數英國早前主張的「群體免疫」(herdimmunity)方案，就是讓大部分國民感染新型肺炎病毒後獲得抗體以應對疫情--簡單而言就是「佛系抗疫」！當然英國政府現時已猛然醒覺，惟當地居民防護意識不足，故疫情仍然相當嚴峻。
另一件值得大家關注的事項，可能是日本東京奧運能否依時舉行。安倍能否坐穩相位，東奧會是其中一大關鍵，惟疫情嚴峻之下，加拿大率先宣布除非延期否則退出，澳洲則要求選手備戰2021年奧運。有指日本為東奧投資多達250億美元，取消奧運意味所有投資付之一炬，將對當地經濟帶來沉重打擊。但面對當前情況，全球多國已因疫情疲於奔命，預期退賽潮將陸續有來。(編註：國際奧委會昨晚宣布東京奧運會延後至2021年舉辦)
至於金融市場方面，美國於上周再度突然宣布大手減息一厘並重啟量寬措施，引發金融市場震蕩。對於美國聯儲局連續兩次突然減息之行動，市場眾說紛紜，有指是為應對未來經濟衰退作好準備，亦有一說法指是主席鮑威爾連番受壓下，迫不得已提早出招。不過，筆者與友人觀察近期股匯債市情況後認為，或者今次減息是與高息債市場有關。
候調整吼舜宇
事實上，隨着避險情緒持續高漲，投資者擔心企業違約，近日高息債市場已出現拋售潮。過去高息債曾是不少投資者寵兒，皆因價格穩定兼回報不俗，透過槓桿投資亦相當普遍。問題是一旦需要沽售套現，始終流動性不及股市，價格下跌加上被追孖展，令債市危機加深；一旦恐慌情緒蔓延，更有機會出現「火燒連環船」。所以，這或許可以解釋為何兩次減息，市場未見穩定之餘，波動性仍然有增無減。看來未來一段時間，投資者除了關注疫情消息外，亦要多加關注債市行情。
至於港股方面，短期肯定仍會相當波動，而當一千數百點上落已成習慣，投資者入市要更為審慎，建議可耐心待21000點附近分段吸納。股份方面，舜宇光學(2382)早前公布去年業績，在攝像頭模組毛利率有顯著改善下，盈利增長60%，表現其實相當不俗，只是投資者現時對高估值股份存有戒心，舜宇未來出貨量仍要面對三星及華為可能延後推新機消息影響，所以雖然現價甚有吸引力，不過暫時等候大市調整再作考慮。
耀才證券研究部總監植耀輝(筆者並未持有相關股份)(逢周三刊出)
