不經不覺2020年已過了一個不一樣的季度，新冠肺炎和石油減價戰持續成為困惑巿場的主因，以及至上周大部分資產價格已跌至低端，且見巿場波動指數逐漸回落，巿場對利淡消息的反應也趨向溫和，不少投資者開始蠢蠢欲動，在這巿盈率僅9倍多的巿場中入巿。適逢美國總統特朗普高調的介入油巿，聲言相信沙俄會減產千萬桶或更多，產油國短期內有望聚首協調巿場，油巿有望短期內找到出路，立刻驅使油價在周四大升兩成至25美元，再一次引來投資者注視，考慮應否在這階段吸納三桶油或那兩隻原油ETF，在中短期從油巿的翻滾中取得可觀利潤。

 

　　中海油具反彈空間

 

　　由於投資者對原油ETF相對陌生，追蹤油價的重任還是落在三桶油較為簡單，從個股業務狀況和對油價的敏感度，中海油(883)還是三者之中的首選，若對比三股在過去一段時間的升跌，中海油相對吸引。以昨日該股收巿價8.56元計，現價僅升越20天平均線，或及自11元下降的黃金比率五成，較另外兩桶油已修復大部分失地或升越100天平均線，選購中海油似乎更具吸引力，且由於該股營業利潤有95%來自勘探和生產，一但油價從谷底回升，其業務狀況的改善程度可想而知，故諸位欲追逐油價從約25美元回升至35美元等，中海油股價躍升兩三成估計不難。倒是特氏豪言沙俄兩國會減產1000萬桶但美國不參與減產，對要求擁有約2400萬桶或4400萬桶產能的沙俄或石油輸出國家組織及夥伴國(OPEC+)，承擔起穩定油價的重任又是否可行?筆者估計箇中尚有很多議題有待解決，短期內還有機會於8元左右吸納此股;同時退一步想，油價即使未能脫困，6月前此股仍有約7%的股息派發，即使作為中長線投資，還有些許甜頭。

 

　　西證證券經紀副總裁 馮時裕

 

　　(作者為證監會持牌人士，未持有上述投資產品)