中國證監會上市公司監管部副主任孫念瑞昨日在參加「2020上市公司高質量發展論壇」時介紹，2019年以來中證監完善退市制度，近兩年共強制退市25家企業，數量超過2006年以來強制退市數量的總和。下一步將優化退市標準，不再單純考察企業盈利性，「僵屍企業」「空殼企業」將得到及時出清。優化退市制度的核心是將階段性經營困難企業，與「僵屍」「空殼」企業相區分，真正做到優勝劣汰，提高內地股市上市公司總體質量。
更多小盤股面臨大考
對於退市制度建設，孫念瑞稱中證監將暢通多元化退出渠道，支持上市公司通過主動退市、併購重組、破產重整等方式盤活存量、出清不良資產，實現市場優勝劣汰、新陳代謝。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，這一點非常重要，升級版的退市制度更有針對性，將階段性經營困難企業，與僵屍企業、空殼企業相區分意義重大，前者有望通過持續改善經營管理能力、優化重組等方式改變，留下來更有利於資本市場健康發展。
孫念瑞表示，優化退市標準，退市的指向性將更符合註冊制要求。業內人士認為，內地退市也將與國際接軌。雖然退市力度在持續加碼，但這樣的力度與發達股市仍然有非常大的差距。川財證券研究所所長、首席經濟學家陳靂就指出，過去30年，更為成熟的美股退市企業數量近1.5萬家，而A股市場不到100家。全面推行註冊制下，退市制度的「更新升級」，意味?「僵屍企業」和「空殼企業」能夠得到及時出清。目前A股超4000家上市公司中，總市值小於30億元的小盤股有786個，其中，2019年歸母淨利潤為負的有206個。優化後的退市制度會讓更多的小盤股面臨大考。
孫念瑞表示，退市本身並不是目的，關鍵是要解決存量上市公司問題。董登新認為，只有上市公司整體質量上去了，A股的地基更牢固了，才會有與國際市場的競爭力，才會使中國從資本市場大國邁向資本市場強國，擴大直接融資才更有保障。
香港商報評論員 王長久
