受利率因素影響，環球資本市場上落波動，投資市場正思考如何進行更精準的中線部署。全國兩會一直備受投資市場關注。研究政府工作報告，在十四五規劃期間，以下三大投資主題值得關注：
投資主題一：以「安全」為主題的科技創新、國防軍工、糧食安全；
投資主題二：以「綠色」、「碳中和」為主題的清潔能源、環衛和相關製造業投資；
投資主題三；以「雙循環」為主題的可選消費、鄉村振興相關的公用事業、人口老齡化相關的養老及醫療服務領域。
●政府工作重點出現轉變
2021年在國家現代化建設進程中，具備特殊意義，促進經濟在合理區間發展的同時，全力提升經濟發展的質量。就未來方向的判斷，筆者認為需要觀察政府工作報告中關鍵詞的出現頻率，這次報告中「創新」取代「就業」重新成為全文最高頻出現的詞彙(達43次)，雙循環相關的「安全」、「科技」重要性亦明顯增加。另外，「保持製造業比重基本穩定」、「延遲法定退休年齡」、「推動實現適度生育水平」、「確保種源安全」、「碳達峰、碳中和」等新觀點出現，明顯見證政府工作重點。
與去年不提經濟增長目標相比，這次政府報告重回經濟增長目標(6%以上)，這與早前分析一致，尤其是報告提到「促進經濟運行在合理區間」之外，還增加了「保持宏觀政策連續性穩定性可持續性」、「與今後目標平穩銜接」的新觀點。
參考一系列經濟政策規劃，再綜合「赤字率3.2%」與今年預算財政赤字規模，筆者估計今年名義GDP增長速度約為9.8%，故此，推測政府對今年經濟增長的實際合意目標約為8%。2021年將會是一個新的起步點，投資者亦需要同步觀察國家政策的變化，掌握投資市場的新趨勢及新機遇。
資深金融及投資銀行家 溫天納
