近期恒指季檢引發市場巨大關注，市場預期今年的生物醫藥板塊有望迎來新一波升勢。
華領醫藥(2552)在上周公布年度業績時宣布，其全球首創的糖尿病口服新藥多扎格列艾汀(Dorzagliatin)即將在近期正式向國家藥監局藥品審評中心提交NDA(新藥上市申請)。其產品商業化進程較市場預期為快，有望令華領醫藥提前實現重大收益，後續的估值上修空間也大大提升。Dorzagliatin的作用是修復葡萄糖激，是目前全球範圍內首創的，有望能從源頭上治療糖尿病的藥物。
華領醫藥去年公布與德國製藥巨頭拜耳達成戰略合作，拜耳將負責為Dorzagliatin在中國的市場及銷售。華領醫藥可根據商業化進程階段獲得額外最高41.8億元(人民幣，下同)的付款。此次業績發布會中，華領醫藥亦宣布，公司已獲得了拜耳支付的3億元首付款，為2020年財務表現增色不少。
●新藥或帶來480億收入
根據國際糖尿病聯盟的數據顯示，中國糖尿病患者近1.2億人，2型患者約佔90%，相當於近8000萬例確診。參考目前市場上普遍的糖尿病藥定價計算，每名患者每年平均花費約在1.2萬元，也即是說，就算是只有5%的病人使用這個藥，僅在中國市場，Dorzagliatin的商業化亦能為華領醫藥帶來接近480億元的收入增長空間。
再加上目前華領醫藥正在進行的Dorzagliatin與其他主要糖尿病藥物如DPP-4抑制劑、SGLT-2抑制劑等聯合用藥的研究，均顯示出正面的結果，以及在糖尿病腎病(DKD)的I期臨床研究中展現出的積極治療潛力，Dorzagliatin在持續擴大治療用藥覆蓋方面的潛力亦不斷提升，可為華領醫藥的未來前景及增長帶來更大更廣闊的想像空間。
高寶集團證券執行董事 李慧芬
(逢周一刊出)
