【香港商報訊】記者鄺偉軒報道：中國人民銀行宣布將於下周四起下調存款準備金率0.5個百分點，分析認為，內地降準屬正面，但不認同「降準」即意味貨幣政策出現重大轉向。有評論則指，對股市而言，降準將帶來「中性偏好」的信號。
工銀國際首席經濟學家程實認為，央行是次降準顯示內地貨幣政策「以我為主、穩字當頭」的政策基調，以及「鬆緊搭配、張弛有度」的新特徵。他又表示，從內部環境看，下半年中國內地經濟面臨「一上一下」的壓力，即經濟增長速度向下和通脹影響向上，貨幣政策以「鬆緊搭配」進行針對性應對，同時確保金融機構對實體經濟的輸血源源不斷，增強了「精準滴灌」。
幣策動態優化平衡
程實續說，全球供給衝擊引致全域性滯脹風險，但內地則保持了定力，充分把握了貨幣政策處於正常區間的相對優勢，顯示出較好的政策張力。程實認為，貨幣政策是次適時適度調整，有助內地經濟在穩增長、控通脹、防風險和促改革之間，謀求一個動態的優化平衡。
光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，內地是次降準屬預期之內，對股市而言則釋出了「中性偏好」的信號。他續稱，雖然降準將利好內銀股，帶動港股表現，但同時內地加強對科網巨企的規管以及美股表現，仍會制約港股，相信對港股的刺激不會十分明顯。
時富資產管理董事總經理姚浩然預期，降準消息會改善下周大市市況，惟不會產生太大刺激作用，不排除恒指屆時可重上27500點。不過他亦補充近期市場避險情緒降溫，美國債息輕度回升，同樣令到股市氣氛得以改善。由於內銀下半年差息仍受到壓力，降準讓銀行能有更大借貸空間，亦未必對盈利帶來太大幫助，所以他預期內銀股表現未必會太突出。
恒生銀行首席經濟師薛俊昇認為，是次降準幅度小，料不會對人民幣走勢有太大影響。中國人民銀行又強調穩健貨幣政策取向沒有改變，相信短期內地貨幣政策仍穩中求健，不會出現大水漫灌的情況。
料市場流動性增加
景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭稱，降準對市場來說屬正面信號，表明中央對經濟形勢變化保持靈活和敏銳；中央預告適時運用降準等工具支持實體經濟，表明內地的貨幣政策可能在短期內變得更加寬鬆，或會令市場流動性增加。
瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤稱，不認為央行降準即意味貨幣政策將會大幅轉向，雖然降準將增加銀行體系的流動性，且有助降低市場利率，但貨幣政策仍會朝向正常化的方向推進，料內地信貸增速將會繼續放緩，且央行有可能於未來幾周繼續降準，推動市場利率回落，但不會於下半年正式減息。
