高盛下調其所覆蓋內地水泥股今年至2023年盈測介乎1%至43%，以反映行業供需關係弱過預期，以及煤價上升因素，並下調相關股份目標價介乎13%至41%。
中建材剔出「確信買入」名單
該行料未來數月需求呈季節性復蘇，近期與行業聯絡，留意到供應壓力大過預期。因煤價上升壓力持續，料導致水泥商毛利率難以顯著復蘇。該行維持對水泥業審慎看法，續予華潤水泥(1313)「沽售」評級，目標價由8.2元大幅降至4.8元。
考慮供需關係轉弱及單位毛利展望向下，高盛將中國建材(3323)剔出其「確信買入」名單，但維持予「買入」評級，目標價由16元降至14元。此外，該行維持海螺水泥(914)「中性」評級，H股目標價由59元降至42元。
削水泥每單位毛利預測
高盛稱，本年至今內地水泥股毛利率遜預期，主因來自基建及住宅的建築需求轉弱，以及行業限產計劃停滯不前；同時，華東及華南新產能添置亦高企。該行從業內得悉華東地區有效產能增加10%至20%。該行下調今明兩年水泥每單位毛利預測，並仔細估算海螺水泥每噸毛利，由去年的155元(人民幣，下同)降至今年的每噸110元，另華潤水泥每噸毛利料由去年的137元，降至今年的每噸89元。
